Részvény:
A projektek módszereinek és példáinak pénzügyi értékelése
egy a projektek pénzügyi értékelése egy meghatározott projekt összes részének vizsgálata annak értékelésére, hogy ez lesz-e jövőbeli teljesítmény. Ezért ez az előzetes értékelés az lesz a módja annak, hogy megtudjuk, hogy ez a projekt hozzájárul-e a vállalat céljainak eléréséhez, vagy ha az idő és pénz pazarlása lesz..
A pénzügyi értékelés fontossága az, hogy minden kifizetés előtt. Ennek hiányában a projekt számos pénzügyi kockázata nem lenne figyelembe véve, növelve a projekt kudarcának valószínűségét. Ne feledje, hogy ez az értékelés becsült adatokon alapul, így nem biztosítja, hogy a projekt sikeres legyen vagy sikertelen legyen.
Megvalósítása azonban jelentősen növeli a siker valószínűségét, és figyelmeztet a projektben figyelembe veendő fontos tényezőkre, mint például a beruházás visszaszerzésének ideje, a jövedelmezőség vagy a bevétel és a becsült költségek..
index
- 1 Jellemzők
- 1.1 Az alapok áramlása
- 1.2 Finanszírozás
- 1.3 A beruházás visszaszolgáltatási ideje
- 1.4 Célkitűzések
- 2 A pénzügyi értékelés módszerei
- 2.1 A nettó jelenérték (NPV)
- 2.2 Belső megtérülési ráta (IRR)
- 2.3 Helyreállítási időszak (PR vagy Payback)
- 3 Példák
- 3.1 VAN és IRR
- 3.2 Visszatérési vagy visszafizetési időszak
- 4 Referenciák
jellemzői
Ennek az értékelésnek a jellemzői a projekt típusától függően nagymértékben eltérhetnek. Az összes értékelésnek azonban a következő témákra kell vonatkoznia:
Cash flow
Működése után a projekt bevételeket és kiadásokat generál. Minden egyes működési évre vonatkozóan meg kell becsülni, hogy mekkora összeg keletkezik egymástól a rendelkezésre álló pénzáramlás elérése érdekében.
finanszírozás
Bár a vállalat megengedheti magának, hogy önfinanszírozza a projektet, a pénzügyi értékelés során fontos, hogy a projektet úgy kezelje, mintha magának kellene finanszíroznia magát.
A beruházás megtérülési ideje
A pénzügyi szempontból történő értékelés során egy másik lényeges információ az az idő, amikor a projekt nyereséges lesz.
célkitűzések
Ha a projekt célkitűzései nem illeszkednek a vállalat jövőképéhez és küldetéséhez, akkor nem lenne értelme.
A pénzügyi értékelés módszerei
Számos pénzügyi értékelési módszer létezik, amelyek közül a legismertebbek: a nettó jelenérték (NPV), a belső megtérülési ráta (IRR) és a helyreállítási időszak (PR vagy Payback).
A nettó jelenérték (NPV)
Az NPV olyan eljárás, amely a jövőbeni cash flow-k (azaz a jövedelem és a kiadások) aktuális értékét méri a projektből..
Ehhez a jövőbeni cash flow-kat be kell vezetni a vállalat jelenlegi helyzetébe (diszkontrátával történő frissítés), és azokat összehasonlítani az elején tett befektetésekkel. Ha ez nagyobb, akkor a projekt ajánlott; ellenkező esetben nem érdemes elvégezni.
Belső megtérülési ráta (IRR)
Az IRR megpróbálja kiszámítani a diszkontrátát, amely pozitív eredményt ér el a projekt számára.
Más szóval, keresse meg a minimális diszkontrátát, amelyre a projekt ajánlott, és nyereséget generál. Ezért az IRR a diszkontráta, amellyel az NPV nulla.
Helyreállítási időszak (PR vagy. \ T Payback)
Ez a módszer arra irányul, hogy megtudja, mennyi időbe telik a projekt kezdeti beruházásának visszafizetése. Ezt a felhalmozott cash flow-k hozzáadásával érik el, amíg azok meg nem egyeznek a projekt kezdeti kifizetésével.
Ez a technika bizonyos hátrányokkal rendelkezik. Egyrészt csak a beruházás visszaszerzésének idejét veszi figyelembe.
Ez hibákat okozhat az egyik projekt és a másik közötti választás során, mivel ez a tényező nem jelenti azt, hogy a kiválasztott projekt a jövőben a legjövedelmezőbb, hanem inkább az, ami korábban visszanyert.
Másrészt a cash flow-k frissített értékeit nem veszik figyelembe, mint az előző módszerekben. Ez nem a legmegfelelőbb, mivel ismert, hogy a pénz értéke idővel változik.
Példák
VAN és IRR
Tegyük fel a példát, hogy a következő projektet értékeljük: a kezdeti költség 20 000 euró, amely az elkövetkező 3 évben 5 000, 8 000 és 10 000 eurót eredményez..
kisteherautó
Az NPV kiszámításához először tudnunk kell, hogy milyen érdekeltségünk van. Ha nem rendelkezünk 20 000 euróval, valószínűleg kamatozású banki kölcsönt kérünk.
Ha van ilyen, meg kell látnunk, hogy a pénz milyen jövedelmezőséget adna nekünk egy másik befektetésnek, például megtakarítási betétnek. Ezért mondjuk, hogy a kamat 5%.
Az VAN képletét követve:
A gyakorlat így néz ki:
VAN = -20000 + 4761,9 + 7256,24 + 8638,38 = 656,52
Ily módon kiszámítottuk az éves jövedelem aktuális értékét, hozzáadtuk őket, és kivettük a kezdeti befektetést.
TIR
Az IRR esetében korábban már elmondtuk, hogy a diszkontráta 0-at tesz ki, ami a 0-nak felel meg. Ezért a képlet az NPV, a diszkontráta kiegyenlítése és 0-ra egyenlő:
IRR = 6,56%
Ezért a végeredmény az a kamat, amelyből a projekt nyereséges. Ebben az esetben ez a minimális arány 6,56%.
Helyreállítási időszak vagy Payback
Ha két A és B projektünk van, akkor a helyreállítási időszak mindegyiküknek éves hozamot ad. Lássuk a következő példát:
A helyreállítási időszak technikája szerint a legérdekesebb projekt az A, amely visszanyeri a 2. évben végzett beruházásait, míg a B 3-at tesz..
Ez azonban azt jelenti, hogy az A jövedelmezőbb idő alatt, mint a B? Természetesen nem. Ahogy már említettük, a helyreállítási időszak csak azt az időt veszi figyelembe, amikor visszanyertük a projekt kezdeti beruházását; nem veszi figyelembe a nyereségességet, sem az aktualizált értékeket a diszkontrátával.
Ez egy olyan módszer, amely két projekt közötti választás során nem lehet végleges. Mindazonáltal nagyon hasznos kombinálni más technikákkal, mint például az VAN és az IRR, valamint előzetes képet kapni a kezdeti kiadások visszatérési idejéről.
referenciák
- López Dumrauf, G. (2006), Alkalmazott pénzügyi számítás, professzionális megközelítés, 2. kiadás, szerkesztő La Ley, Buenos Aires.
- Bonta, Patricio; Farber, Mario (2002). 199 Marketing kérdések. Szerkesztési norma
- Ehrhardt, Michael C .; Brigham, Eugene F. (2007). Vállalati pénzügyek. Cengage tanulási szerkesztők.
- Gava, L .; E. Szekrény; G. Serna és A. Ubierna (2008), Pénzügyi irányítás: Befektetési döntések, Delta Publishing.
- Gómez Giovanny. (2001). A projektek pénzügyi értékelése: CAUE, VPN, TIR, B / C, PR, CC.